期貨商品小型化趨勢與交易現況

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期貨商品小型化發展趨勢

近年國際期貨市場發展，因法人機構參與比重趨於飽和，開始設計合約規模較小之期貨契約，吸引自然人參與，例如芝加哥商品交易所(CME)及歐洲期貨交易所(EUREX)均推出小型股價指數期貨契約。

 

國內期貨市場多年前為擴大市場參與、降低期貨交易門檻，早已逐步推出小型化契約，例如2001年上市小型臺指期貨(小臺)、2016年加掛高價股之股票期貨小型契約(每口約定標的證券為100股)、近年來上市新商品之契約價值皆與小型臺指期貨相當或更低。

 

小型期貨契約有助引進新的交易

小型期貨契約特性在於契約規模小，每口契約涉險值小，保證金需求低，可減少自然人及小規模法人參與期貨市場之資金規模限制，不僅更加容易精確地進行避險，亦可便利的因應市場變化，彈性調整持有期貨部位，有助持續為期貨市場引進新的交易。

 

國內小型期貨契約交易熱絡度逐漸增加。以小臺而言，2020年1月~10月小臺日均量達25.2萬口，高於大臺日均量19.6萬口，3月份日均量更達48.3萬口(同期大臺日均量36.2萬口)，成為股價指數期貨交易量最大商品。

 

其他國內小型期貨交易現況

小型股票期貨因契約單位為100股，所需保證金相對較少，方便交易人以小額資金參與高價位股票期貨交易，故小型股票期貨交易量常有不錯表現。例如小型大立光期貨2020年1月~10月日均量達1,300口，遠較大立光期貨日均量16口為高。

 

另本公司近年上市契約皆以小型化為主，例如國外股價指數期貨皆為小型化期貨契約，交易人透過少量資金即可參與國外期貨交易，其中美國道瓊期貨交易量，2020年1月~10月日均量達1.17萬口，3月份日均量更高達3.18萬口，表現相當優異。

 

期交所除推動商品多元化和國際化，亦將持續依市場需求發展小型期貨契約，滿足小資族之交易需求，並進一步擴大市場參與之廣度及深度。

 

 

期貨商品小型化趨勢與交易現況 by Michael